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【原创】小鹏上市就稳了?
小鹏 文章来源自:高工新汽车评论网
2020-08-11 09:02:49 阅读:7870
摘要小鹏汽车接下来面临的考验,并非上市就可以解决。

北京时间8月8日凌晨,小鹏汽车正式向美国证券交易委员会(SEC)提交招股书,拟于纽交所上市,股票代码为“XPEV”.

在此之前不久,同样是新造车势力的理想汽车正式在美国纳斯达克挂牌上市。
如若小鹏汽车此次IPO成功,将成为继蔚来汽车、理想汽车后第三家登陆美股的中国新造车企业。
2020年,我国新造车势力上演了一场生死时速的赛跑,在这三家前面,已经惨烈的倒下了一大批同仁。
小鹏汽车依然面临严峻的考验,并非上市就可以解决的问题。 

亏损58亿

根据招股书披露,小鹏汽车自2015年成立后已经累计亏损了58.86亿元。
资料显示,在2018年、2019年和2020年上半年,小鹏汽车净亏损分别为13.988亿元、36.917亿元、7.958亿元人民币,两年半累计亏损58.863亿元。
查阅资料来看,当时前两家新造车企业在IPO时的招股书显示,蔚来汽车累亏超109亿元人民币,而理想汽车累亏超40亿元人民币。
其中2019年小鹏汽车收入为23.2亿人民币,较2018年增长逾238倍;但2019年研发投入为20.7亿,全年净亏损36.9亿。

2020年上半年,小鹏汽车营收为10.03亿人民币,毛利为-3611.6万,毛利率为-3.6%同比大幅收窄,研发投入6.3亿,上半年净亏损7.95亿。
IPO前,小鹏汽车管理层持股达40.9%,其中何小鹏持股31.6%为最大股东,阿里持股14.4%为最大外部股东,其他主要股东还包括小米、GGV纪源资本、晨兴资本。此外,小鹏汽车在近一月完成合计超9亿美元投资,阿里巴巴、高瓴、红杉、卡塔尔投资局等均参与其中。
产品方面,小鹏旗下车型共有G3、P7两款车型,累计交付20707辆。
截至2020年7月底,小鹏G3累计交付量达18741辆;小鹏P7于4月27日才正式上市,6月28日才开始规模对外交付。截止7月底,小鹏P7交付量已达1966辆,其中7月单月销量1641辆。
小鹏汽车从2016年首次公布融资至今累计融资近184亿元。
在7月20日,小鹏汽车宣布签署了C +轮近5亿美元融资协议,主要投资方为Aspex、Coatue、高瓴资本和红杉资本。随后的8月3日,小鹏汽车又获得超过3亿美元的融资,领投的是阿里巴巴。
当时外界就认为小鹏C+轮融资正是为了上市做准备。
如今随着蔚来、理想先后上市,小鹏也将奔赴美股,造车新势力三强已经诞生。 

生死时速

2020年以来,新造车势力上演了一场生死时速的赛跑。
一方面是跑在前面的蔚来、理想和小鹏,另外有消息显示威马汽车也在行动。
据报道威马正在与财务公司合作,计划最快在今年登陆科创板,估值超过300亿元人民币。哪吒汽车也在近期宣布正式开启C轮融资,并希望在2021年实现科创板上市。
与这几家形成强烈对比反差的,则是拜腾、博郡、赛麟、前途等的倒闭,更有一大批新造车企业倒下的无声无息,这其中还包括已经获得合法生产资质的企业。
目前新造车格局初定,蔚来、理想和小鹏作为新造车三强已经暂时领先,威马与合众汽车还在奋力追赶,而随后的一批生死攸关。
新造车需要大量的资金流,动辄几十亿元到百亿的资金缺口,随着市场与格局越来越清晰,资本将会越来越倾向优质资产并变得理性,一定是向几家头部公司靠拢。
腾讯力挺蔚来汽车,今年以来不断增持蔚来汽车的股票,理想汽车可以这么快上市,美团的助攻功不可没;阿里在时隔多年后再次出现在小鹏汽车C+轮融资名单中。
与蔚来定位豪华品牌,以豪华服务体系和文化取胜;理想主打增程式,解决电动车里程焦虑不同。小鹏的定位则主打智能化。
从第一款产品G3上,就已经烙下了小鹏汽车的智能化印记。小鹏汽车自主开发了XPILOT自动驾驶辅助系统,计划2021年实现Xpilot 3.5,2023年实现Xpilot4.0,其汽车电子电气架构也接近特斯拉。并且早期特斯拉与小鹏还曾因为智能驾驶系统技术有过争议;小鹏新出的P7也在有意无意将国产Model 3作为直接竞争对手。
所以智能化是小鹏的优势和标签,也是其被资本看好的因素之一。
但小鹏现下面临的危机也不小。
一是来自市场竞争方面的。
目前特斯拉国产化之后一骑绝尘的销量,不仅碾压一众新造车企业,同时也让传统车企的新能源成绩黯然失色。
今年比亚迪汉、广汽新能源埃安等国产排头兵的来袭,传统车企的资源和基础优势也很快凸显出来。
无论是外国品牌的强势来袭,还是国产品牌的不断发力,2020年及今后造车新势力面临的压力早已不是前两年可以比的。
另外时整个市场大环境不容乐观。
据乘联会统计,新能源汽车销量已连续12月同比下跌,今年 1-6月份,新能源汽车累计销量为31.3万辆,同比下滑44%。
来自政府的新能源汽车补贴政策依然对车市存在巨大影响。这不仅对新造车,对传统车企都是另一层的压力。
以上种种,对新造车来说,可能都是生死之争。
第二个方面,小鹏旗下车型销量依然不乐观。
对于新造车来说,销量过万已经不是问题,但月销量过万依然遥远,离自我造血还有很大距离,其依旧需要大量的外部输血。
而从小鹏的销量来看,隐约令人担忧。
首先,小鹏G3卖不动了。
据乘联会数据显示,2020年上半年小鹏G3销量为4202辆,同比下滑56.2%,值得警惕的是,在车市回暖的4-6月的销量呈现逐月下滑的趋势。
这说明小鹏G3已经后继乏力。
作为第一款车,小鹏G3其智能化方面的体验最初带给用户的体验确实有不小的新奇感, 这是此前国产车少有的。
但作为一辆车,其在续航表现、驾驶操控感等传统体验方面还有很大不足,这也是新造车的短板。
如果说第一款车只是试水和进入市场的敲门砖,而第二款从小鹏P7的表现就至关重要。
上市前,小鹏P7也因为超长续航、丰富的智能辅助驾驶功能吸引了足够的热度,并直接和国产Model 3杠上,也被视作唯一可以对标国产Model 3的国产车,其定价与国产特斯拉Model 3高度重叠。
目前小鹏P7已搭载Xpilot 3.0系统,可实现高速领航、全自动泊车、城市拥挤路段辅助驾驶功能,上市后热度也盖过了其他新造车。
如今上市后首个整月不到1700辆的成绩,其实与其热度并不成正比。
直接竞争对手国产Model 3的销量多月破万,6月销量直逼1.5万辆,并呈现快速攀升趋势,这还是在新能源车市下行的环境下。而比亚迪汉上市20天据称订单已经达到1.5万辆。
相比之下,小鹏P7单月破万或者说新造车单月破万,还需要加倍努力。
而上述这些问题,不是上市就可轻易解决的。对于新造车品牌来说,不仅需要获得资本的青睐,还需要获得市场的认可。

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